12/31

週三為何不適合買月賣週進場

1. 周三周選剛開倉，價格會被賣到爛掉。收盤時還起不來。
2. 周結算完之後方向很不明顯，這時進去不知該作多還是做空。
3. 週四的選擇權價格會到中午過後才拉起來，所以中午前千萬不要進去做。
   

買月賣週還是要堅持13:35分之後再進去

今天雖然大盤收在8338 (5日線之上)，

但是你把Put 和 Call的價格帶進去的話，

會發現Call的上下200點的獲利都不是很好。

所以我們還是會選擇做PUT。

因為PUT>30的最低價格落在8250所以我們就挑選WP的8250

這時要搭配哪一個
我們選擇上下100點平均值最高的那一套來就對了。

結果顯示BMP8200 + SWP8250期望值最高。
假設明天有收低的話，再順勢加碼。也許就是8200/8200 

但是8200/8250有一條件就是兩支的Delta都差不多

W8250的Delta= -0.28

M8200的Delta= -0.29

所以這樣做起來是OK的。

千萬不能忘了Delta的絕對值月要比周大

至於隱波率，就不管了，大家都在賭總統大選。

12/30

週三盤整待攻
真的要作價外100點的。
而且兩邊至少都要有30點以上，不然會慘

12/25

技術短線翻多，

腸線還欠DMI和MA20尚未翻多。

籌碼也翻多了。

周未CALL最大未平倉從8400來到8600。

所以暫時不要再看空了。

週三盤中看到8400call有29點就進去了。

不過最好的價格(CALL有30點)還是開盤就出現了。

如果周四、五盤勢是往上的就直接殺進去吧。

真的順著PC Ratio做方向就夠了，

翻綠再做空，

翻紅再做多。

不要想太多。

12/24

月線以上就看多
今天跳空，周選擇權隱波率在開盤時拉到和月週選的一樣。
隨後即下跌到11%。
明天月週的最後一天，如果有看到8400的call價格有30點以上，
即刻跳入買月賣週。
不過最近應該有點難

週選便宜因為外資放假去
月選昂貴無法下跌，因為大家都在做總統大選的避險。

大漲大跌: BC or BP 條件

1. 加權最後一盤>100E
2. 成分股電金前三大>8K
3. 價格大約20點
4. 平倉結清或是轉溫漲跌

盤漲盤跌動態調整

MBC8400 + WSC8450，
如果WSC8450落到<10，
就平倉WSC8450，WSC8400。

結論: 有方向性才有可能出現買月賣週不同履約價。

三天以上的長假都是做盤漲

因為盤跌很少有機會

突破+錢譜

今天12/23開盤時8300， 做SC8400+SP8200=80~85
9:20 來到75
9:36 來到54
10:07 => 50
11:42 => 47
12:36 => 52
13:10 => 43

周三 盤整

1. IV高於近期水平
   SC+SP

周四周五 盤漲跌加碼

週五突破

1. 權利金<90點可以做
2. 重大數據
3. 摩台結算
4. 台指結算

關鍵K才加碼
溫漲跌漲到80多點已經是極限。

週三流程

0845 盤整30-30
12:00平掉獲利部位，另一轉換為盤漲或盤跌
獲利方等到轉折K出現再平倉
盤中方向出來，立刻買月選擇權。



周四再判斷是否加碼

盤漲盤跌

進場

1. 五力多空==> 看周權利金
   價外2檔100點以上，30點以上優
    
2. 周IV大於月IV，周Delta<月Delta
   周月同履約價
   周IV<月IV 2%以內都可做
        
3. 組合起來小於80，優
     

出場 (看反時)

1. 權利金賠20點就出場 (新手用)
     
2. 周權利金<10點
     
3. 月權利金縮到整體部位的進場成本
        

最後一盤超過100億

錢譜總結

權利金高

週三: 盤整: 賣雙邊

週四: 轉盤整或盤跌，走勢和五力分析不符合，就週五走人

週五: 行情明確，加碼盤漲跌，月溫漲跌也進去
          行情不明確，做突破

週一周二有現象的話

週一: 突破轉溫漲跌，或是收盤: 溫漲跌 - 外溫25
週二: 同上                                                     平溫 30

月結算

1. 外資>10K
2. 週二收盤斜對角: 50以下
3. 週三開盤斜對角: 25以下

突破進場後的處理原則

一般
開盤有變化就找機會出場 =>調整
量增

1. C+P平掉
2. 平獲利方，隱波率放大平掉最好。Put留著
3.  +SC，另一邊也留著。SC>BC 等著拚結算

量縮: 9:30之前平倉停損

持平
看現貨預估量是否大於昨日量，9:30預估最精準即可下決定
量增: 擺著
量沒增: 9:30前平倉停損

週選開倉價平>140比平常高的話，賣價平，隔天漲跌100點之內都可以賺。
一晚就可賺20點。
週三收盤賣，周四10:30買
前提是權利金要高


週三週四的權利金都太高，所以只有周五周一周二市合作突破。

突破

周選一天跌多少?

價平合理價位
6天145~125
5天125~105
4天105~85
3天 65~50
2天 50以下
1天 25以下

周選擇權在周一的10點半之後下降最快
月選每100點Delta才會動，周選50點就可了
突破單賺的是隱波率和Delta，怕的是時間價值的衝擊。

1. 時間價值的衝擊越小越好
2. 成本越低越好 => IV低
3. 特殊事件 =>經濟數據公布
4. BB Width會低，ATR會低=>久盤
5. 關鍵價位: 猜出現關鍵K(頸線、季線)
6. 轉折K出現過後。(引線)

以上進出都要考慮隱波率

IV高:權利金相對高，減碼 -20*1=-20

    中:                    正常，正常 -10*2=-20

    低:                    低，倍增 -5*4=-20

偏多偏空可以透過履約價來調整Delta

C8250+P8250偏多

C8300+P8300中性

C8350+P8350偏空

轉折K >籌碼> 技術

轉折K >籌碼> 技術

月溫漲跌的滾動式操作法

下跌盤比較適合滾動式操作法

A、C波可以做，第3波可以做

1. 外資淨多單大幅減少或淨空
2. 五力: 衝突
3. 高不過高
4. 低破低的現象
5. 黑K>紅K
6. 轉折K出現
7. 破線:破月、破頸線、破季、破年
8. 反彈B波要避掉。
9. A波通常有500點，但是頂多做到300點。

20點變兩倍平倉在買20點

1. 收回本金才加碼  (+60, -20)
2. 不收本金，加碼 (+160, -20)
3. 加碼，加本金 (+260, -20)

逆價差的收斂

代表看空的人認輸

結算前

轉折K- 護盤、 結算

周月溫漲溫跌

周短

1. 時機: 周一、周二
2. 出現轉折K or 關鍵K，出現當天進場
3. 價差反向收斂
4. 點數範圍: 25~30最佳
   25以下: 外溫 (周一)
   25以上: 平溫 (周二)
   

例: 8285

溫漲
K線: 長紅(三種: 包覆、開低收高、開高收高)、下引線、N字型攻擊關鍵K過前高

價差: 正價差往上走或擴大

策略: 8250/8300

溫跌

K線: 長黑(三種: 包覆、開高收低、開低收低)、上引線、N字型

價差: 25~30

策略: 8350/8300

如果要買到20點以，那不如直接單買價外選擇權。但是只能周一買，因為週二買的話，週三消失速度太快。

月溫漲跌

1. 三四五

12/11

今天又再度進場8100的盤跌。
週三只要120點，今天卻已經163點了
光是PUT 的IV拉到21就不得了。
算一算上漲個150點才會開始賠錢。
要修正之前講的一件事，
其實週三開新倉之後應該要先對周月的IV是否相近，
如果月太低的話，就要等到收盤再來下。
如果相近的話，就等方向出來就可以下。
至於方向可以看K線籌碼的看盤室0050的大戶散戶方向是否相反來決定。
以上條件成立就給他衝了

簡言之

1. IV是否對稱
2. 是否有方向
3. 沒方向尾盤下
4. 有方向就直接給他下
5. 如何判別方向，看0050的大戶和散戶方向
6. 相反就是有方向，同方向就是沒方向

至於CALL的周月IV差太多就拜拜再連絡囉。
至於週三做的CALL 盤漲今天一看真的陪很多，所以其實陪20點就要跑是對的。

12/10

今天早盤看到下殺就把盤漲跌的多頭平掉，
再看到下引線拉回擔心隔日走多頭，所以
空頭部位也平掉，連月溫跌都平掉了。
結果收盤後發現其實這樣來回和部位不動的結果是一樣的。
靠，這根本是白做工
其實真的不需要這麼擔心，急殺之後多會反彈
政府不是都說了，護盤會護到選舉。
那就不用太擔心。
明天收盤再做一次開雙邊，
反正損益計算表都算出來到上下200點都是賺就不用怕了啊。
收盤有穿價再滾動即可，不要擔心。

收盤前再決定要不要動都沒關係，
在價格外在動作也不遲。

還有要提醒一點，跨周策略成本控制在120點以內都是可以接受的。
超過就表示月的價格哄抬的太過了。



結算前一周的隔月月溫跌權利金太高，
週三聯準會要公布升息
所以我月選的價格會一直被拱著。
也就是說下周三前可以擺著盤雙邊到期。
下周四收盤再跟進做盤漲跌搭配一個溫跌。

12/9

指數往下打到8250，張盛合說國安基金不會撤，所以如往常10:30後開始止跌。
盤跌剛好平在84點。比理想狀態的54點多賺了30點，所以IV拉高就有有多的賺頭。
之前的溫跌8300/8200本周成為周選，所以今天收盤前一定要出掉。
跌到價平，應該至少要賣50點才對，但是在48點就賣掉，感覺好像做錯。如果按照慣例應該是要收盤賣出，我們繼續觀察是否為對。

結果證明最後是收在51點，所以溫漲跌跑到價平時掛50點是可以行的了，因為要賺一倍，所以買在25點以內

今天進入盤漲跌，Delta為0.054。
所以再加一個溫跌7900/7800 (Delta=0.06)
以達到Delta Neutral。


如果今天外資籌碼繼續砍就是續跌，明天就繼續跌=>加碼溫跌
如果籌碼增加1~2K，那就是無影響。
如果籌碼增加4~5K，那就是盤整。

12/8 早起要做的事

早起是要設定平倉限價之價位

溫漲跌限價60點平倉

盤漲跌限價獲利30點平倉

開雙邊限價3倍價格賣出

12/7

大盤收在8454，果然就是盤整盤。
平常還是Sell Calendar Strangle就夠了。
除非ADX有趨勢出來，BB有放大才做溫漲跌。
不然就讓時間價值慢慢流失吧。

長線: 中性
短線: 空
波動: BB下、ATR下
籌碼: 外資多單位平倉低於20K，中性。0050: 三大多，麥格理多。那就是短中長多囉!

結論: 繼續開雙邊等方向。

12/2

123記得數一下。

跨月交易整理 1.0

1. 買月賣週要同價格，該策略目的是要賺取時間價值。遠月是用來保護近月的Delta。
    
2. 賣週選至少要30點以上，如此才有保護價值。
    
3. 既然是要賺取週的時間價值30點以上，那當然獲利有30點就是達陣閃人。
    
4. 記得要先開表算一下風險區間在哪裡。
    
5. 方向未出來時，不妨做雙邊。(大部分的時候都是盤整)。
    
6. 如果週三結算沒有拉高或是壓低，即可午盤進場。
    
7. 如果週三非盤整，那就週四午盤進場。
    
8. 如果週四還是有波動，那就週五進場。
    
9. 還是要注意一下IV，如果周IV低於月IV太多，那就放棄不做。
    
10. 想要跨週價差的話，一定要在週IV大於月IV的情況下，不然會死得很難看。
     
11.  如果週三下單，周四有走出方向的話，可以順向在下一個價位加碼。

總統大選雙劇本

1/17投票，1/13進場

劇本一
if 週OP的IV無特別高<17
new 價平BC+BP<150
一開盤0845就進場了。

IV>18不做

出場模式
if 1/14(四) IV仍低，則出場觀望
if 1/15(五) IV>30~40，獲利了結
if 1/15(五) IV<30，無太大變動，拚選舉行情

劇本二
if 1/13(三) 早盤周OP的IV異常高>18
1/15(五) 價外盤漲跌。
1/18(一) 平倉

if 月IV<周IV，盤漲

盤漲，買月賣週

2/3(週三)封關，開盤就進場

2/15(周一)開紅盤，開盤就進場，周三就結算

三天以上長假對盤漲極為有利，因為Monthly Put的IV大於 Weekly Put的IV，所以不做PUT，而做CALL。

元旦行情，12/30 or 12/31進場

11/30

This sucks
今天開盤就直接跌90點，
手上的先盤後盤漲直接GG20點。
也就是說當行情突然出來的時候，根本就無法阻擋。
所以我決定不再做先盤再漲或是先盤再跌。
一周下單一次，變成一個月進出4次。
如果只是做溫漲或是溫跌的話，
一個月內只要不是獲利了結或是停利的話，
都只要進出一次。
目前手上的部位只剩下Buy Put Spread 8300/8200
我們就等著他成本翻到兩倍以上再平倉吧。
賺一倍就跑，建立新倉。

我有在想是否OK用跨周價差賺比較多，
Gamma、Theta上雖然有利，
但是如果方向反向的話，保護則會相對地變弱很多。
另外成本也無法控制在20~25點。

所以要記住的是溫跌溫漲就是要等，
要耐心地和盤耗，而有一天也一定會被你等到。
贏球不是比誰厲害，而是比誰犯的錯誤少。

11/27

今天下跌，覺得8500有壓力
所以改為Call買越賣週8500/8500

11/10多頭訊號確認收盤價位在季線之下，10均、20均向下。
收在8533
如果當時做8300/8200的Bear Put Spread,
那今天賺有10點以上。所以其實間耗損是算是蠻小的
真的是純粹做delta，只是你要花時間等。
只要K棒一往對的方向動，Volatility拉高，
所有的時間耗損都會回來的。

賺一倍以上就可以閃人

11/26

昨天美國盤整，台灣今天竟然上漲，也夠奇怪的。
看他不上不下的，今天除了已建立的8500C跨周之外，
盤末時又給他建立了一個8500-8550的跨週。
最好下周三是收在8550和8500之間。

除了同價位的跨周之外，
做價差跨周還蠻不賴的。

買賣同價位的，要注意周的IV是否有高過月的IV。
如果沒有的話，周的選擇權就做個價外1檔(50點)的。

月買價平或是價外，周賣價外1檔或2檔。

• 方向明確: 買月價內/ 價平，賣價外一檔。
• 方向不明確:  買賣都價外同一檔

盤末價格過賣週就平倉。

11/25

看來開雙邊是個壞主意，盤整沒行情時，會每天少個400元。
11~12月美國交易員都放假去，所以買月賣週應該會是較好的方法。
PC ratio<1，所以明天應該把8400C和SF平倉掉，價平8400Call太快了。
8500Call/12先用8500Call/12w1來避險
方向向下，買月價平賣周價外，收盤前。
外資期貨多單留倉是政府的單，
所以還是看0050的法人單和PC Ratio來決定方向。

	Delta	Theta
8500C	0.3872	-3.1295
W8500C	-0.3026	4.651
8400P	-0.5002	-2.9923
W8300P	0.3308	4.6398
	-0.0848	3.169

總統大選前作法

選前周三做周選擇權 Buy Straddle，
週五平倉獲利了結。

關鍵K (大盤分析)

1. 密集成交區
    　
2. 型態（M頭/W底）頸線
   　
3. 均線（年線）

成分股看這幾檔就夠了

• 台積電
• 鴻海
• 聯發科
• 國泰金
• 富邦金
• 中信金

最後一盤各有5000張以上的話，可以買價外兩檔的Options來賭明天跳空行情。

速度盤判定法

1. 9:05看估計量是否有1e，估計量+20%
     
2. 是否報價欄時間是否都在同分同秒排列，單量出現雙位數。
    
3. 5分K的第4&5根K棒，連續帶量突破。
     
4. 成分股是否都是同樣的實體K，走勢一致

11/20 觀察記錄

1. Sell 1口月小台 + Buy 1口8400Call + Buy 1口 8500Call (Delta Neutral)
   Call的價格低於理論價。
     
2. 買得太晚了(13:15)之後所以權利突然拉高至少多付出10點以上，以後要週五買進選擇權的話，最遲不可以超過13:00。只要買賣價差在1點的話都可以直接敲。
     
3. 部位最遲在12/8前結清。
     
4. 群益的林X接單太笨了，TMD的崊北以後除了買月賣週之外都不在那邊下了。
     
5. 電話下單還是在永豐呂淑如那邊下好了，至少其下單速度快。
        
6. 下周開始當沖Strangle賣方在永豐金那邊下好了。

11/19想法

1. 因為CALL的IV低 (市價低於理論價)，Put的IV高(市價高於理論價)，所以此時可以利用2個CALL和1口小台搭配來達到Delta Neutral。
    
2. 週五收盤進場
     
3. 下周每天只要不是速度盤，就當沖價外100~150點的Sell Strangle來彌補時間價值的流失。在9:15下單月選擇權，注意一下是否Delta Neutral。停損20點。
     
4. 明日來觀察賣雙邊是否該DN還是等距。

8:42~8:45要做的事

8:42~8:45要做的就是觀察期貨的委買量和委賣量。

委賣>委買: 看多
委買>委賣: 看空

11/18/2015

1. P/C Ratio=88.1
空

2. 外資現貨=-72.9 

空

3. 外資期貨未平倉=16,202
多

4. 0050 法人=-8251

空

5. 0050麥格理=-220k
多

6. 選擇權自營部= SC>SP
偏空

7. IV: Put>Call
多

8. 成交量大於1000E=NO(837e)
NA 

9. 長線空，短線空結論: CALL低於理論價，PUT高於理論價，這當然要開始來空囉，明天賣一口小台搭配買一口CALL當保險，9:15過後下單。

11/17/2015

1. P/C Ratio=82.9
空

2. 外資現貨=+13.3 
多

3. 外資期貨未平倉=18,651
多

4. 0050 法人=2,943
多

5. 0050麥格理=14
多

6. 選擇權自營部= SC>SP
偏空

7. IV: Call>Put
多

8. 成交量大於1000E=NO
NO 

結論: 收盤8419，如果明天力差超過500則買進多頭價差8600-8700，碰到季線8600隨即閃人